中東緊張、ETF流出、ストラテジー売却でBTC急落　6万2000ドル台の「恐怖相場」

イランとの終戦期待の後退に中東情勢の緊迫、ETFからの資金流出、ストラテジー（Strategy）の売却が重なり、ビットコイン（BTC）には下押し圧力が続いている。短期的には一段安の可能性を残しており、6万ドルの節目を守れるかを軸にリスク管理を優先する局面だ。

6月4日午後6時30分時点で、バイナンスのUSDT建て市場でビットコインは前日比約5.9%安の6万2850ドルで取引された。韓国の暗号資産交換所アップビットでは9382万ウォン（約1030万円）だった。海外と韓国国内の交換所の価格差を示す「キムチプレミアム」はマイナス2.96%となった。

トランプ氏「米兵死亡なら停戦終了も検討」　中東緊張で世界株安

米国とイランの軍事的応酬が再び激しくなり、世界の金融市場ではリスク回避の流れが強まっている。終戦交渉への期待がしぼむなか、国際原油相場と米国債利回りがそろって上昇し、世界の株式相場は下落した。

米紙ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）は6月3日、米当局者の話として、トランプ大統領が側近に対し、イランが米兵を殺害した場合は停戦終了の検討に入る考えを伝えたと報じた。WSJは、トランプ氏が戦争再開には慎重でありながら、中東でより大きな紛争を防ぐため小規模な衝突は一定程度容認する意思を示したと受け止めた。

実際、双方の報復の応酬は続いている。イラン革命防衛隊（IRGC）は同日、イランのタンカーとゲシュム島の通信塔への攻撃への対抗措置として、クウェートの米空軍基地やバーレーンの米海軍第5艦隊基地などを攻撃したと明らかにした。これに対し、米中央軍（CENTCOM）はイランの攻撃は失敗したと反論した。

戦争に伴うコスト上昇圧力は金融市場にも波及している。米連邦準備理事会（FRB）が同日公表した地区連銀経済報告（ベージュブック）は、中東紛争に絡むエネルギーコスト上昇を物価押し上げの主要因に挙げた。原油高の長期化懸念が強まり、世界の債券市場にも重荷となっている。

市場の次の焦点は、6月5日午後9時30分（日本時間）発表の5月の米雇用統計だ。5月の非農業部門雇用者数は9万5000人増と見込まれ、前月の11万5000人増から鈍化する見通しだ。ただ、雇用指標が予想より強ければ、インフレ圧力と金利経路を巡る警戒感は残る可能性がある。

一方、金融政策面では金利据え置き観測が優勢だ。6月4日午後6時時点のCMEフェドウォッチによると、6月の米連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利が据え置かれる確率は96.3%だった。今回の会合はケビン・ウォーシュ新FRB議長が初めて主宰する会合で、市場は中東情勢と物価圧力のなかでFRBの政策運営を見極めようとしている。

ビットコイン現物ETFの流出続く　ストラテジーの売却も重荷

こうした地合いのなか、ビットコイン現物ETFの資金フローも弱含んだ。米国に上場するビットコイン現物ETFは先週、14億1560万ドルの純流出となり、その後も資金流出基調が続いている。これに加え、世界最大のビットコイン戦略企業であるストラテジーによる32BTCの売却や、マウントゴックスのビットコイン移動が伝わり、残余返済への警戒と相まって市場の緊張感を高めた。

暗号資産取引所ビットフィネックス（Bitfinex）は週間報告書で、ストラテジーによる32BTCの売却は保有量に比べれば軽微だったが、企業財務戦略に対する市場の再評価を促したと指摘した。さらに、このニュースが広がった6月2日には、ビットコイン無期限先物市場で8億5400万ドル規模の清算が発生したと説明した。今回の売りは長期保有者の大規模離脱というより、ETFの解約やレバレッジ解消といった機械的な需給要因の影響が大きかったと分析した。

足元の暗号資産市場の軟調さは、市場固有の悪材料よりも株式市場での資金集中の影響が大きいとの分析もある。バイナンス・リサーチ（Binance Research）は、人工知能（AI）、防衛、エネルギーなど複数の投資テーマが同時に資金を吸収し、ビットコインが流動性獲得競争で後れを取っていると指摘した。そのうえで、暗号資産固有の危機がない局面では、過去のビットコインの底打ちまでの平均期間は2週間だったとし、今回の調整も資金移動に伴う一時的な現象であれば、より早い回復を見込めるとの見方を示した。

暗号資産マーケットメーカーのウィンターミュート（Wintermute）は、株式市場がAI関連業績への期待を背景に上昇基調を維持している一方、暗号資産市場には明確な買い材料が欠けていると診断した。現局面では、現物ETFへの資金流入が再び持続的に回復するかどうかが最大の変数になるとみている。

オンチェーン指標からみても、価格防衛の負担は重くなっている。グラスノード（Glassnode）は週間調査報告で、ビットコインが1週間で13%超下落し、弱気相場終盤に似た値動きになっていると分析した。現物市場では売り圧力が再び優勢になっているという。直近で7万8000ドル近辺を買った短期投資家の損失確定売り圧力が強まっているほか、デリバティブ市場でもボラティリティー・プレミアムが直近3カ月で最高水準に上昇したとした。

ビットコイン、6万ドルも危うく　「下げが一段と深まる可能性」

ビットコインが6万5000ドル近辺まで下げ、市場では6万ドルを守れるかが短期的な方向感を左右する焦点に浮上している。

ニュースBTCのアユシュ・ジンダル研究員は、ビットコインは7万ドルの支持線を維持できなかった後、6万8000ドル、6万5000ドルを相次いで割り込み、短期的な弱含みが続いていると分析した。6万2000ドルを下回れば、次の支持線として6万1200ドルと6万500ドルが意識され、6万ドルまで押し戻されると短期回復は難しくなるとの見通しを示した。

同氏は、反発にはまず6万4000ドルと6万5000ドルの上値抵抗を回復する必要があると語った。1時間足でも6万5200ドル近辺に下降トレンドラインの抵抗が形成されており、この水準を超えられなければ売り圧力が再び強まる可能性があると付け加えた。

一段の急落を警戒する声も強まっている。FXプロ（FxPro）のアレックス・クプツィケビッチ主任アナリストは、暗号資産の時価総額が24時間で一時2兆2100億ドルまで縮小し、恐怖・強欲指数も11まで急低下したと指摘した。ビットコインは6万5000ドルまで下げ、2月初旬の急落直前に似た局面に入ったとし、ロングポジションの損切りが誘発されれば、アルトコイン市場の変動も一段と大きくなりうると警告した。

コインテレグラフのラケシュ・ウパディヤイ研究員は、ビットコインが短期的に20日指数平滑移動平均線（EMA）の7万5702ドルを回復できなければ、6万5000ドル、さらには6万ドルまで下落する可能性があると予想した。強気シグナルを確認するには7万7310ドルの回復が必要だと分析した。

テクニカル面でも、下落幅がさらに深まる可能性が意識されている。フェアリード・ストラテジーズ（Fairlead Strategies）の創業者ケイティ・ストックトン氏は、ビットコインが日足ベースで主要支持線を割り込み、弱気シグナルを確認していると語った。今回の動きは短期調整にとどまる場合でも、しばらくは下げが深くなる可能性を示していると述べた。

カン・ミンスン ブルーミングビット（Bloomingbit）記者 minriver@bloomingbit.io