ビットワイズ、BTCの理論価値22万4000ドル試算　国債デフォルトのヘッジ定着で

ビットコイン（BTC）が国債のデフォルト（債務不履行）リスクに対するヘッジ手段として定着した場合、理論上の適正価値は22万4000ドルに達する可能性があるとの分析が出た。市場では、ビットコインの役割をデジタルゴールドにとどまらず、国家の信用リスクに備える資産として捉える見方が広がっている。

6月3日、暗号資産専門メディアのコインデスクによると、ビットワイズ（Bitwise）の欧州事業部は月次リサーチリポートで、BTCの理論的な適正価値を約22万4000ドルと算出した。

分析は投資家グレッグ・フォス（Greg Foss）が示したモデルに基づく。このモデルは、BTCを各国の国債に対するクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）に似た性格を持つ資産とみなす。

ビットワイズは、BTCには中央の発行体や国家の支払い保証が存在しないため、主要国のデフォルトリスクに対するヘッジ資産と捉えられると説明した。

そのうえで、22万4000ドルという数値は、G20各国の加重平均デフォルト確率と、保険対象と仮定した国債市場の規模をもとに計算した例示的な結果だと指摘した。価格目標や将来見通しを示すものではないとも付け加えた。

市場では足元、米国の財政赤字拡大や国債発行の増加、国家債務負担の重さを背景に、BTCを代替的な価値保存手段やソブリンリスクのヘッジ資産とみる見方が広がっている。