ベンジャミン・コーウェン氏「ビットコイン安の理由は多いが、中間選挙年の6月調整は繰り返したパターン」

暗号資産アナリストのベンジャミン・コーウェン氏は、足元のビットコイン（BTC）の軟調な推移について、米国の中間選挙の年に繰り返し表れた季節的なパターンと似ていると分析した。市場では、最近のBTC調整の要因を巡って見方が分かれている。

コーウェン氏は6月1日、自身のX（旧ツイッター）で「足元のBTC下落にはさまざまな説明が出ているが、米国で中間選挙がある年にはビットコインが6月まで弱含む傾向があった」と指摘した。

そのうえで「4年周期サイクル理論はしばしば批判や嘲笑の対象になるが、これまで提示された他のどの理論よりも高い説明力を示してきた」と強調した。

最近の市場では、ETFの資金フローやマクロ経済要因、地政学リスクなどがBTC調整の背景として挙げられている。ただ、コーウェン氏は過去のサイクルでも同じような時期に調整が繰り返されてきたと説明した。

最近のオンチェーンデータでは、クジラ投資家の保有量減少と取引量の鈍化が確認されている。ビットコイン現物ETFでも純流出が続く。一方、長期保有者（LTH）のBTC保有量は過去最高水準を記録している。

市場では、中間選挙年の季節性に加え、マクロ経済環境や機関投資家の需給変化が複合的に作用していると分析されている。