「サムスン電子・SKハイニックス2倍」に個人マネー殺到、韓国ETF時価総額が500兆ウォン突破

サムスン電子とSKハイニックスに連動する商品の上場を追い風に、韓国市場に上場する上場投資信託（ETF）の時価総額が初めて500兆ウォン（約55兆円）を超えた。人工知能（AI）関連を起点とする資金が株式市場に流入するなか、個人マネーが預金や不動産からETFへ移る構造変化が本格化している。

韓国取引所によると、5月27日午前11時時点で韓国に上場する1132本のETFの時価総額合計は506兆1140億ウォン（約55兆7000億円）だった。韓国ETF市場の時価総額が500兆ウォンを上回るのは、2002年10月にKOSPI市場でETFが初めて上場してから24年で初めてとなる。

ETFの時価総額は2023年6月に100兆ウォンを超えた後、2025年6月に200兆ウォン、2026年1月5日に300兆ウォンを突破した。2026年4月15日に400兆ウォンを超えてからは42日で100兆ウォン積み上がった。2025年末の297兆2703億ウォン（約32兆7000億円）からみても、約5カ月で200兆ウォン超増えた計算だ。

KOSPIが6000台を回復した4月15日にはETF時価総額も400兆ウォンを上回った。5月27日にはKOSPIが8000を超え、8400前後まで上昇するのに歩調を合わせる形で、ETF時価総額も500兆ウォンを突破した。

5月27日はサムスン電子とSKハイニックスを対象とする単一銘柄レバレッジ商品16本が上場し、ETF時価総額の500兆ウォン突破を後押しした。同時点で「KODEX SKハイニックス単一銘柄レバレッジ」の時価総額は1兆9243億ウォン（約2120億円）、「KODEX サムスン電子単一銘柄レバレッジ」は1兆3003億ウォン（約1430億円）だった。16本の時価総額合計は5兆1622億ウォン（約5680億円）に達した。

ETF市場の急拡大で、韓国株市場に及ぼす影響も大きくなっている。ETFへの資金流入が指数上昇を支え、指数上昇がETFの価値を押し上げる好循環が続く。5月に入ってから5月26日までのETF市場の日次平均売買代金は28兆3031億ウォン（約3兆1100億円）と過去最大に膨らんだ。KOSPIの日次平均売買代金の60%に相当する。

証券業界では、ETFへのマネームーブの加速に伴い市場規模の拡大が続き、ETF時価総額が600兆ウォンに達するとの見方が出ている。KOSPI時価総額に占めるETFの比率は8%にとどまり、米国の20%、日本の9%と比べてもなお低いことが、こうした見通しを支えている。

単一銘柄レバレッジETFの投入で、資金流入が一段と活発になるとの予測もある。サムスン資産運用や未来アセット資産運用など運用会社8社は5月27日、サムスン電子とSKハイニックスの上昇率・下落率に2倍で連動するレバレッジ型とインバース2X型の商品を投入した。

キウム証券のキム・ジニョン研究員は「韓国家計の資産配分は預金や不動産中心から、ETFや年金中心の金融資産へ移り始めた」と語った。ETFについては「マネームーブの中心にある」と分析した。

カン・ギョンジュ 韓経ドットコム記者 qurasoha@hankyung.com