ストラテジー、29年償還の転換社債15億ドル買い戻し　先週のビットコイン追加購入は公表せず

ストラテジーは2029年満期の転換社債15億ドルの買い戻しを完了した。直前の大規模なビットコイン購入後、先週の追加購入は公表せず、資本構成の管理を優先した。

ストラテジーが5月26日に公表した資料によると、同社は5月11日から5月25日までに実施した資本市場取引とビットコイン取引の内容を開示した。今回の取引には、2029年満期の利率0%の転換優先社債15億ドルの買い戻し、現金性準備金の活用、普通株と優先株による資金調達プログラムを通じた発行が含まれた。

同社は2029年満期の転換社債の元本15億ドルを、約13億8000万ドルの現金で買い戻した。額面に対して約8%のディスカウントにあたる。これにより転換社債残高は82億ドルから67億ドルに減った。

ストラテジーは今回の負債買い戻しによって、BTC Yield 0.7%、BTC Gain 4391BTC、BTC $ Gain 3億3300万ドルを創出したと説明した。BTC Yieldは、普通株ベースでのビットコイン保有量の増加効果を示す同社独自の業績指標だ。

また、変動金利のシリーズA永久ストレッチ優先株（STRC）を額面20億ドル分、クラスA普通株（MSTR）を8400万ドル分それぞれ追加発行した。調達資金で2万4869BTCを購入したという。ただ、この購入分はすでに公表済みの5月11日から5月17日までの買い付け分で、5月18日から5月25日までの追加のビットコイン購入については言及しなかった。

取引終了後の5月25日時点で、ストラテジーのビットコイン保有量は84万3738BTCとなった。普通株1株当たりのビットコイン保有量は22万900サトシ。転換社債残高は67億ドル、優先株の額面残高は155億ドルだった。

ドル準備金は8億7100万ドルとなった。同社は市場環境を見ながら、今後このドル準備金を段階的に積み増す方針を示した。準備金は優先株配当と債務利払いを支える流動性として管理している。

2026年累計では、BTC Yield 13.3%、BTC Gain 8万9378BTC、BTC $ Gain 68億ドルを達成した。ビットコイン保有の拡大と資本構成の調整を並行して進める戦略が続いていることを示している。

マイケル・セイラー創業者兼取締役会長は「今回の取引は、ストラテジーの資本構成に組み込まれた選択肢と、動的な多変量の資本配分モデルを示すものだ」と述べた。さらに「ストラテジーは現金、デジタルエクイティ、デジタルクレジット、デジタルキャピタルを活用し、戦略的な取引に資金を振り向ける柔軟性を備えている」と語った。

フォン・レー最高経営責任者（CEO）は「第1四半期決算発表の際、転換社債を先手で管理し、抑制的なビットコイン売却を含むあらゆる資本管理手段を活用する考えを示した」としたうえで、「今回の取引はそのアプローチを反映したものだ」と説明した。

アンドリュー・カン最高財務責任者（CFO）は「2029年満期の転換社債買い戻しは、投資家にとって株式と信用の両面で前向きであり、債務管理に継続して注力していることを示す」と指摘した。あわせて「ストラテジーはデジタルクレジット証券の信用力を支えるため、強固な現金準備を維持することに注力している」と付け加えた。