香港、暗号資産の助言・運用で新たな免許制度導入へ　「同一業務・同一リスク・同一規則」

香港当局は、暗号資産の助言サービスと運用サービスを規律する新たな免許制度の導入を進める。暗号資産の取引やカストディーに続き、助言・資産管理の分野も制度上の監督枠組みに組み込む。

5月26日、暗号資産専門メディアのブロックビーツによると、香港政府の財経事務・庫務局と香港証券先物委員会（SFC）は、暗号資産関連の助言・管理サービスを巡る規制制度について、意見公募の結果を公表した。

当局は、暗号資産の助言業務と運用業務に関する免許制度の導入案が、意見公募期間中に市場から幅広い支持を得たと明らかにした。制度は、暗号資産を対象に投資助言を提供する事業者や、暗号資産ポートフォリオを運用する事業者を規律することに主眼を置く。

香港当局は、新制度に「同一業務、同一リスク、同一規則」の原則を適用すると説明した。これに伴い、暗号資産の助言サービスの適用範囲は、香港証券先物条例で第4類の規制業務に位置付ける証券助言の範囲に合わせる。

暗号資産の運用サービスは、第9類の規制業務である資産管理サービスの範囲と整合的に設計する。資産の形態が暗号資産であっても、投資助言や運用の機能が既存の金融サービスと類似する場合は、同水準の規制を適用する考えだ。

香港はこれに先立ち、暗号資産の取引サービスとカストディーサービスについても免許制度の整備を進めてきた。今回、助言・運用の制度が加われば、取引、保管、助言、運用にわたる暗号資産市場の主要機能が監督の枠内に入る。

当局は、一連の新制度が香港のデジタル資産市場への参加を促すとともに、より強固で安全なエコシステムの構築に寄与するとみている。香港証券先物委員会の「ASPIRe」ロードマップにもつながる。

市場では、今回の措置を香港の暗号資産ハブ戦略を制度面から補強する段階と受け止めている。取引所の認可にとどまらず、資産運用や投資助言まで規制の枠組みを整えることで、機関投資家や専門運用会社が市場に参加しやすくなる可能性がある。