米規制に従えば中国法違反も　韓国企業に「二重リスク」現実化

9年ぶりの北京会談、交渉構図を一変

9月の習近平氏訪米が次の変曲点

米中対立、技術・データ規制に拡大

シンガポール・ASEAN拠点の再編需要が増加

造船MRO・AIインフラ投資拡大に注目

トランプ米大統領が5月14〜15日に中国・北京を国賓訪問して実現した米中首脳会談は、単なる対立の封じ込めを超え、米中交渉の構造そのものを大きく変えた節目と受け止められている。会談直後、トランプ大統領が大統領専用機エアフォースワン内のインタビューで自ら「これがG2だ」と発言した場面は、その象徴といえる。

5月19日、法曹界によると、法律事務所ジピョンは米中首脳会談を分析したニュースレターで「今回の会談の本質は、米中の交渉力の構造変化が可視化された分岐点にある」と指摘したうえで、「韓国企業にグローバル戦略の再調整を迫る新たな出発点だ」と分析した。G2は、オバマ政権以降の米外交当局が、同盟国の疎外と中国の格上げを招くとして意図的に避けてきた表現だ。習近平国家主席が2013年から追求してきた「新型大国関係」の中核的な枠組みでもある。ジピョンは、トランプ大統領がこの表現を自発的に使ったことで、習主席が追求してきた「対等な地位」という枠組みに米大統領が結果的に同調する効果を生んだとみる。習主席は今回の会談で、自らが達成しようとした目標のかなりの部分を実現したというのが同事務所の見立てだ。

共同声明も共同記者会見も見送り

今回の会談では、共同声明も共同記者会見もなかった。米国はボーイング機約200機の購入約束や、農産物・エネルギーの購入拡大といった目に見える取引成果を前面に押し出した。これに対し中国は、「建設的で戦略的に安定した関係」という関係再設定の構想と、台湾問題を巡る警告を強く打ち出した。

ジピョンは、こうした違いについて、両国が自国の聴衆に向けたメッセージ戦略で異なる目標を追っていたことを示すと説明した。ボーイング株は200機購入の発表直後に約4%下落した。交渉の過程で取り沙汰された500機に大きく届かなかったためだ。半導体の輸出規制は議題にすら上らなかった。

中国、7年かけ対米報復カード蓄積

トランプ第1次政権期の2017〜20年の交渉が、米国の一方的な圧力と中国の譲歩管理で成り立っていたとすれば、中国はこの7年で構図を変えるための手札を体系的に積み上げてきた。ガリウムとゲルマニウムは2023年、アンチモンと黒鉛は2024年に輸出規制を導入した。2025年にはレアアースのライセンス管理体制も整えた。法的な防御網も強化し、反外国制裁法は2021年に施行した。対外貿易法の改正は2026年3月に実施し、国務院令第834号・第835号も2026年4月に公布した。

ジピョンは、中国はもはや譲歩ではなく、報復能力と多様な対抗手段を通じて米国と対等に向き合っていると評価した。今回の会談は、新たな力の均衡を世界に可視化した場だったとしている。

トランプ大統領は習主席を9月24日にホワイトハウスへ招待した。2025年10月の釜山APECで合意した「1年休戦」の満了時期と重なる。台湾向け14億ドル規模の武器売却を決めるかどうかも変数だ。ジピョンは、米中対立は短期的に解消に向かうより、分野ごとに管理される競争体制として定着する可能性が高いとみている。今回の会談は衝突の終結ではなく、衝突を管理しながら競争する局面に近かったと結論づけた。

韓国企業への示唆は3点

ジピョンは、今回の首脳会談後に韓国企業へ最も重要なメッセージは「緩和」ではなく、「コンプライアンスの複合管理」と「戦略の再調整」だとして、三つの課題を示した。

最も差し迫った課題は「二重コンプライアンス」リスクだ。ジピョンは、米国の制裁を順守するための取引停止、供給制限、技術支援の中止といった措置が、中国法上は外国制裁への協力や不当な域外規制の執行として問題視される可能性があると警告した。一方の法令を守るための対応が、他方の法令違反と判断される構造的な衝突が現実のものになっている。こうした規制は企業の日常的な取引、投資、内部管理の過程で常時作用する環境となっており、その長期化も避けられない。ジピョンは、一方の規制順守が他方の違反につながるシナリオを前提に、意思決定の枠組みをあらかじめ設計すべきだと助言した。

供給網と事業構造の再編も中核課題に挙げた。ジピョンは、韓国企業が直面する選択肢はもはや「中国に残るか、離れるか」という二分法ではないと指摘した。中国の本社・生産拠点、シンガポール・ASEANの迂回拠点、米国対応の法人を組み合わせた多拠点体制へ事業を再設計し、各拠点が異なる国のコンプライアンスを分担する構造が新たな標準として浮上しているという。中国でデータの国外移転規制が強まったことで、韓国本社が中国子会社の資料にアクセスできず、米当局の調査時に資料提出が不可能になる事例も増えている。事前のデータガバナンス設計が不可欠だと強調した。

米中対立は危機であると同時に機会でもある。ジピョンは、世界的な人工知能（AI）投資の拡大、米国中心のデータセンター増設、LNGと原子力発電の供給網再編、世界的な防衛産業需要の拡大が、韓国企業に新たな市場と投資機会をもたらすと指摘した。そのうえで、造船・防衛産業分野での米国MRO協力、バイオCDMOの代替供給網としての役割、電池の北米現地生産拡大を、先行的な位置取りが必要な戦略分野に挙げた。

ジピョンは、米中対立は関税や通商を超え、技術・安全保障・データ・エネルギー・金融・環境規制が複合的に結びつく構造へ移行していると強調した。法務、通商、産業、財務、政策分析を組み合わせた統合対応体制の構築が核心になるとしている。

ホ・ラン記者 why@hankyung.com