JPモルガン、イーサリアムやアルトコインの対ビットコイン劣後継続も

米銀JPモルガンは、イーサリアム（ETH）をはじめとするアルトコイン市場のビットコイン（BTC）に対する相対的な弱さが、当面続く可能性があるとの見方を示した。市場構造はBTC中心へと傾いている。

5月14日に暗号資産専門メディアのザ・ブロックが報じた。JPモルガンは最近のリポートで、2023年から続くBTCに対するアルトコインの劣後について、分散型金融（DeFi）と実物資産（RWA）分野で意味のある改善が見られない限り、流れは変わりにくいと分析した。

JPモルガンは、現物上場投資信託（ETF）や機関投資家向け先物ポジションなど複数の分野で、BTCがETHを上回る回復力を示してきたと指摘した。

そのうえで、ETHはアップグレードを控えているものの、過去3年間はネットワークの活性化に失敗したと評価した。特に、従来のトークン焼却メカニズムを弱める結果につながったとしている。

アルトコイン市場全体についても、流動性環境の悪化に加え、市場の厚みを示すマーケットデプスの低下が重荷となり、投資家信頼の回復に苦戦しているとみている。

足元では機関投資家マネーがBTCを中心に流入し、アルトコイン市場の相対的な弱さが続いている。今後はETHアップグレードの効果に加え、DeFi・RWA市場の成長がアルトコイン相場を左右する主な材料となる。