ビットコイン、USDTの新規発行なしでも上昇継続

ビットコイン（BTC）が足元で、テザー（USDT）の新規発行増加を伴わずに上昇基調を維持している。市場構造に変化が生じる可能性も浮上している。

オンチェーンアナリストのマートゥン（Maartunn）は5月11日、X（旧ツイッター）に「ここ数日、USDTの新規発行は落ち着いていたが、ビットコインは上昇を続けた」と投稿した。

マートゥンは、過去2週間の上昇局面ではテザーによる大規模なUSDT新規発行が相場を下支えしていたが、今回は様相が異なると指摘した。

クリプトベーシックは、2024年後半から2025年の大半にかけてのBTC急騰局面が、USDT発行量の増加と密接に結びついていたと分析した。

過去には、新たな流動性の供給がBTC価格の上昇直前、あるいは上昇過程で見られるケースが多かったという。

足元では新規のステーブルコイン流入がないまま上昇基調が続いている。これは、市場の流れが従来より強く、持続性も高い可能性を示すシグナルになりうる。

市場では、ステーブルコイン流動性とビットコインの値動きの関係に変化が生じるかに関心が集まっている。今後は、機関投資家資金の流入とオンチェーン上の流動性動向が主要な変数になる。