ビットコイン、テザーの新規発行増加なしでも上昇持続

ビットコイン（BTC）が足元で、テザー（USDT）の新規発行増加を伴わずに上昇基調を維持しているとの分析が出た。市場構造が変化しつつある可能性もある。

オンチェーンアナリストのマートゥン（Maartunn）は5月11日、X（旧ツイッター）で「ここ数日、USDTの新規発行は落ち着いていたが、ビットコインは上昇基調を維持した」と指摘した。

そのうえで「過去2週間の上昇局面は、テザーによる大規模なUSDT新規発行が下支えしていたが、今回は様相が異なる」と説明した。

クリプトベーシックは、2024年後半から2025年の大半にかけて、BTCの急騰局面がUSDT発行量の増加と密接に連動していたと分析した。

特に過去には、新たな流動性の供給がBTC価格の上昇直前や上昇局面で見られるケースが多かったという。

一方、足元では新たなステーブルコイン流入がないまま上昇基調が続いている。これは、相場の流れが従来よりも強く、持続性も高い可能性を示すシグナルになり得る。

市場では、ステーブルコインの流動性とビットコインの値動きの関係に変化が生じるかに注目が集まっている。今後は機関投資家の資金流入とオンチェーン上の流動性動向が主な変数となる。